开卷首段是听琵琶。夜宴中的所有人物几乎都在这一段中“亮相”。韩熙载头戴轻纱高帽，趺坐床榻，面前陈设的几案上摆着樽俎果品。在他身边，床上斜坐着身穿绯袍，头戴幞头的状元郎粲；床前坐椅上的两位宾客，约是太常博士陈致雍和紫薇郎朱铣。韩熙载对面演奏琵琶的女人，高髻簪花，长裙彩帔，怀抱琵琶，是教坊副使李家明的妹妹。在她身旁躬身侧望的是李家明。站在李家明左侧的少女，是擅长表演六幺舞的王屋山。另外两位官员模样的人，其中有一个是韩熙载的得意门生舒雅。其他女子则是韩熙载擅长歌舞的艺伎。画面中的人物或坐或站，聚精会神地聆听琵琶弹奏，惟有韩熙载漫不经心，似乎有什么心事在分散着他的精力。

    接下一段是观舞。韩熙载紧锁双眉，亲自挝鼓伴奏，王屋山以娴熟、优美的舞姿在表演六幺舞，侍姬和宾客在旁或抚掌击节，或专心观赏。特别引人注目的是，这段增加了一个身着法衣、低头沉思的和尚德明，他是韩熙载的方外好友。他的严肃神态反衬出了韩熙载的内心隐忧。

    再下一段是夜宴小憩。曲终舞止，韩熙载更衣坐到床上休息，四个侍姬陪他同坐。最得宠的舞伎王屋山，双手端着水盆，在侍候韩熙载盥洗。另有两个侍姬，一个收拾方才演奏用的琵琶和箫笛，一个用漆盘送来了酒食。

    又下一段是听“清吹”。稍事休息，接着观赏吹奏。不修边幅的韩熙载，单衣袒腹，脱鞋趺坐椅上，手摇纨扇，对站在他面前的侍姬低声吩咐。韩熙载坐椅旁穿团鹤衣的少女，在和椅后侍立的少妇悄悄对话。五个女乐坐在绣墩上，全神贯注吹奏箫笛。拍板的人专心节拍，可是站在她身后的人却在走神，正同屏风后的侍姬窃窃喁语。

    最后一段，曲终席散。韩熙载凝望远处，又为心事所烦恼，在孤独地沉思。留下来的三个侍姬，旁若无人，大胆地在同宾客调笑言情，她们神态各异，或握手言欢，或挽背密语。画家用她们无忧无虑的表情再次烘托了韩熙载苦闷向隅的心态，长卷至此结束。

    李煜览罢《韩熙载夜宴图》赞不绝口，随即传谕内侍送往后宫交女才人黄保仪悉心珍藏，并以重金赏赐顾闳中。同时又为韩熙载不以国事为重，借故拒绝出任宰相而深感遗憾。

    李煜的多才多艺和悟性灵感，还表现在他对音乐、舞蹈的爱好和鉴赏，以及他对诗词的建树。这些将在下章结合他那富于浪漫色彩的爱情与婚姻加以叙述。